{"id":10433,"date":"2008-03-13T19:42:10","date_gmt":"2008-03-13T22:42:10","guid":{"rendered":"http:\/\/estrategiaeanalise.com.br\/site\/?p=818"},"modified":"2023-03-13T21:17:44","modified_gmt":"2023-03-14T00:17:44","slug":"o-dilema-do-banrisul","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/estrategiaeanalise.com.br\/?p=10433","title":{"rendered":"O dilema do Banrisul"},"content":{"rendered":"
\"Nascido
Nascido em 1928 como caixa do estado borgista rec\u00e9m sa\u00eddo da guerra civil, o Banrisul sobreviveu \u00e0s mudan\u00e7as e o c\u00e2mbio de pol\u00edticos profissionais. Resta saber o que acontecer\u00e1 com o fantasma dos amigos de Mart\u00ednez de Hoz andando por ac\u00e1.<\/p>\n<\/figcaption> Foto:<\/small><\/figure>\n

4\u00aa, 8 de agosto de 2007, Vila Setembrina dos Farrapos, Continente de S\u00e3o Sep\u00e9<\/p>\n

No dia 31 de julho a hist\u00f3ria do Rio Grande do Sul come\u00e7ou a ser mudada. Um dos \u00faltimos orgulhos do Estado nacional-desenvolvimentista foi posto \u00e0 prova. O Banco do Estado do Rio Grande do Sul (Banrisul) teve parte de seu capital aberto.<\/a> Sucesso na Bovespa, a opera\u00e7\u00e3o traz o fantasma da privatiza\u00e7\u00e3o para a cena da pol\u00edtica na prov\u00edncia. O argumento da esquerda e dos sindicatos \u00e9 a defesa do controle p\u00fablico e do interesse social. Pelo ponto de vista do empresariado local, o problema ser\u00e1 outro. Se o banco do estado operar apenas com l\u00f3gica de mercado, quem vai financiar os capitais ga\u00fachos?<\/p>\n

\u00c9 nas situa\u00e7\u00f5es limite que o analista tem de expor suas ferramentas. Portanto, temos de observar os pontos de vista conflitantes. No quesito capitaliza\u00e7\u00e3o tudo foi um sucesso<\/a>. N\u00e3o podemos ser levianos e deixar de reconhecer o m\u00e9rito financeiro da venda de a\u00e7\u00f5es. O Banrisul aumentou seu capital em R$ 800 milh\u00f5es e o governo do Rio Grande do Sul obteve R$ 1,2 bilh\u00e3o, parte que lhe coube do montante de R$ 2,068 bi da venda de a\u00e7\u00f5es sem direito a voto. Esta quantia, segundo a governadora Yeda Crusius, ser\u00e1 destinada em 90% para o Fundo de Equil\u00edbrio Previdenci\u00e1rio (FE-Prev)<\/a>, cuja miss\u00e3o \u00e9 garantir os recursos adicionais para o financiamento do pr\u00f3prio d\u00e9ficit com a previd\u00eancia estadual. Os 10% restantes v\u00e3o para outro Fundo, o de Garantia Previdenci\u00e1rio (FG-Prev), com a finalidade de reserva financeira para cobertura dos investimentos do governo com as futuras aposentadorias.<\/p>\n

Vendo desse \u00e2ngulo, em tese, a governadora<\/a> e seu homem forte, o titular da Secretaria da Fazenda<\/a> Aod Cunha<\/a>, tem raz\u00e3o. O estado passa por uma crise estrutural, tem um rombo previsto para este ano de R$ 4 bilh\u00f5es e precisa se capitalizar. O problema n\u00e3o \u00e9 o diagn\u00f3stico, mas sim o rem\u00e9dio. Trata-se da maior coloca\u00e7\u00e3o prim\u00e1ria de a\u00e7\u00f5es de um banco ou empresa p\u00fablica ocorrida na Am\u00e9rica Latina nos \u00faltimos sete anos. A \u00faltima marca gigantesca foi feita pela abertura de capitais da Petrobr\u00e1s, iniciada em 2000. Al\u00e9m da venda em si, a opera\u00e7\u00e3o \u00e9 de \u201cimagem e confiabilidade\u201d. <\/p>\n

O Piratini \u201csinaliza\u201d aos investidores e se capacita a opera\u00e7\u00f5es financeiras de mais envergadura. Abrindo seu capital, o Banrisul<\/a> se habilita ao acesso a importantes fundos de investimentos de longo prazo. At\u00e9 ent\u00e3o, estes eram exclusividade dos dois maiores or\u00e7amentos do Estado brasileiro: a Uni\u00e3o e o governo do Estado de S\u00e3o Paulo. <\/p>\n

Antes da opera\u00e7\u00e3o, Aod, homem de carreira na prestigiada Funda\u00e7\u00e3o de Economia e Estat\u00edstica (FEE<\/a>) foi a luta executando um \u201croad show\u201d do banco. O \u201cproduto\u201d foi exibido a 180 grupos de investidores do Brasil, da \u00c1sia, Estados Unidos e Europa. Como pr\u00eamio pela abertura de capitais, a Bovespa eleva a \u201cconfiabilidade\u201d da institui\u00e7\u00e3o. A pr\u00f3pria Yeda Crusius, por sinal professora de Economia da UFRGS, compareceu a cerim\u00f4nia que migra o banco para o N\u00edvel 1 de Governan\u00e7a Corporativa<\/a>. Significa um certificado de idoneidade e confian\u00e7a. <\/p>\n

Os economistas neoliberais que me perdoem a franqueza, mas nada disso \u00e9 \u201ccient\u00edfico\u201d. Estas certifica\u00e7\u00f5es, tanto a dos Fundos como a de N\u00edvel 1<\/a> s\u00e3o atestados de transpar\u00eancia administrativa e tamb\u00e9m confiabilidade ideol\u00f3gica. \u00c9 a mesma confian\u00e7a que o governo Luiz In\u00e1cio obteve quando escalou Henrique Meirelles para o capit\u00e3o do time da pol\u00edtica financeira. <\/p>\n

Por outro lado, lembra a motiva\u00e7\u00e3o que levara Carlos Sa\u00fal Menem<\/a> a dizer que seu governo e pa\u00eds tinham \u201crela\u00e7\u00f5es carnais\u201d com os interesses dos Estados Unidos. Depois a bomba rel\u00f3gio social termina estourando no colo de Fernando de La R\u00faa<\/a>, tendo a seu lado os \u201cinfal\u00edveis\u201d quebradores de economias Domingo Cavallo<\/a> e Ricardo L\u00f3pez Murphy<\/a>. \u00c9 esta a \u201cintimidade\u201d retratada pelo cineasta Fernando El Pino Solanas<\/a> em seu magistral filme \u201cMemoria del Saqueo<\/a>\u201d. <\/p>\n

Voltando ao pago, para quem pensa que exagero, veja a declara\u00e7\u00e3o de Aod<\/a> para a imprensa oficial de seu governo: <\/p>\n

\u201cAinda segundo o secret\u00e1rio, o Rio Grande do Sul abre espa\u00e7o para intermedia\u00e7\u00e3o de um ambiente de neg\u00f3cios entre o setor p\u00fablico e investidores nacionais e internacionais. \u201cEstamos diante de um marco hist\u00f3rico, onde demos uma demonstra\u00e7\u00e3o de que \u00e9 poss\u00edvel se fazer boa gest\u00e3o com transpar\u00eancia. O dia de hoje marca um caminho de muitas outras realiza\u00e7\u00f5es, em que se \u00e9 bom investir no Brasil, \u00e9 melhor ainda investir no Rio Grande do Sul\u201d, finalizou.<\/p>\n

Enquanto o ambiente de neg\u00f3cios progride, as fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es aumentam no Brasil. J\u00e1 na Prov\u00edncia de S\u00e3o Pedro, observamos o fen\u00f4meno da \u201cdesgauchiza\u00e7\u00e3o\u201d da economia. No ano de 2007, o marco foi a venda da Petr\u00f3leos Ipiranga S.A.<\/a> Antes, o trauma veio com a quebra da Varig<\/a>. E tudo isso \u00e9 visto como \u201cinexor\u00e1vel progresso\u201d realizado tardiamente<\/a>. <\/p>\n

Existe um rombo crescente no caixa do Rio Grande, e a governadora insiste na isen\u00e7\u00e3o fiscal para grandes grupos econ\u00f4micos. O \u201cprogresso\u201d \u00e9 visto como a perda de controle do Estado sobre a economia, abrindo m\u00e3o de receita futura e controle de capital. Mais do que um problema de economia, \u00e9 um dilema de mentalidade pol\u00edtica. Fica a pergunta:<\/p>\n

– Progresso de quem?<\/p>\n

Artigo originalmente publicado no blog de Ricardo Noblat<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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