Bruno Lima Rocha (@blimarocha) \u2013 mar\u00e7o 2023<\/p>\n\n\n\n
A quebra de tr\u00eas bancos nos EUA ap\u00f3s a execu\u00e7\u00e3o de manobras e gest\u00e3o arriscadas revela uma caracter\u00edstica estrutural. Neste m\u00eas de mar\u00e7o de 2023 o Silicon Valley Bank (SVB, com base no pr\u00f3prio Vale do Sil\u00edcio e tamb\u00e9m na \u00e1rea de sa\u00fade suplementar), o Signature Bank (\u201cespecialista\u201d em dividendos de firmas jur\u00eddicas, com base em Nova York) e o First Republic Bank (com base na Ba\u00eda de S\u00e3o Francisco, norte da California) sofreram interven\u00e7\u00e3o federal. De forma direta os dois primeiros e de maneira terceirizada, o terceiro. Seriam \u201cbancos m\u00e9dios\u201d, pois seu risco de quebra n\u00e3o deve gerar um castelo de cartas em fun\u00e7\u00e3o do \u201cbaixo volume de derivativos\u201d. Ou seja, como em escala mundo especulam pouco, sua quebra \u201capenas\u201d deve atingir os correntistas de pequeno porte e fieis depositarios. Nenhum deles \u00e9 \u201cgrande demais para falir\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Nada disso \u00e9 algo novo, embora tenha sua particularidade. Dessa vez n\u00e3o se trata dos maiores bancos de \u201cinvestimento\u201d, como o Bear Sterns (incorporado pela JP Morgan Chase em 2008) ou o caso mais conhecido, Lehman Brothers, quando este quebrou deixando um preju\u00edzo de mais de US$ 3,9 bilh\u00f5es de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n
Dos tr\u00eas que quebraram neste m\u00eas de mar\u00e7o, o que mais chama aten\u00e7\u00e3o \u00e9 o SVB. Uma das particularidades da quebra do Silicon Valley Bank (o grande financiador de start ups em tecnologia, tanto nos EUA como na Inglaterra) foi de ter vindo ap\u00f3s as demiss\u00f5es em massa nas chamadas Big Techs. As empresas l\u00edderes do capitalismo de plataforma (as que t\u00eam preval\u00eancia no Ocidente) viram suas margens de lucro baixarem no per\u00edodo p\u00f3s-pandemia e acompanhando a tirania empresarial de Elon Musk no Twitter (demiss\u00e3o de 80% do quadro de funcion\u00e1rios, incluindo os engenheiros e programadores mais experientes), seguiram na trilha da terceiriza\u00e7\u00e3o de m\u00e3o de obra.<\/p>\n\n\n\n
Os conglomerados das Big Techs sempre recrutaram engenheiros na \u00cdndia e em parte no Paquist\u00e3o. Com a privatiza\u00e7\u00e3o das empresas de telecomunica\u00e7\u00f5es no in\u00edcio da d\u00e9cada de 1990 e o fim da Guerra Fria, o que o mundo angl\u00f3fono viu foi a terceiriza\u00e7\u00e3o absoluta de sess\u00f5es inteiras de telemarketing e teleatendimento. Passadas duas d\u00e9cadas deste momento acima, hoje as \u201cgigantes do Vale do Sil\u00edcio\u201d terceirizam unidades de desenvolvimento de sistemas e manuten\u00e7\u00e3o de redes. Como sempre no capitalismo mais doentio, a margem de lucro espreme a m\u00e3o de obra e demite no quarto setor sem d\u00f3 nem piedade.<\/p>\n\n\n\n
Ao mesmo tempo, as demiss\u00f5es em massa acompanham uma nova frente de \u201cneg\u00f3cios\u201d, como a internet das coisas, os pesados investimentos em Intelig\u00eancia Artifical (AI na sigla em ingl\u00eas) e a meta p\u00f3s-pand\u00eamica de criar metaversos ou realidades paralelas com explora\u00e7\u00e3o comercial. Tudo leva a crer que o subcomplexo digital dentro do Complexo Industrial Militar dos EUA est\u00e1 operando acima dos controles cl\u00e1ssicos que se d\u00e3o atrav\u00e9s de contratos e financiamentos ancorados em mais de 38% do or\u00e7amento da pot\u00eancia ocidental. O cassino e a alavancagem financeira sem sistema de garantias colaterais avan\u00e7a por outro mecanismo, o de criptomoedas. Como ativo financeiro, uma Big Tech \u201cinvestir em criptomoedas\u201d privadas \u00e9 como vender, comprar, alugar e depois hipotecar terreno em Marte (j\u00e1 que para a lua o herdeiro do Apartheid sul-africano \u2013 Elon Musk – parece que vai chegar logo).<\/p>\n\n\n\n
Voltando ao SVB, sua quebra \u00e9 fruto do lobby financeiro, de novo. A \u201cfarsa com nome de crise\u201d da bolha imobili\u00e1ria de 2007 e 2008 (nos EUA) e na Uni\u00e3o Europeia nos anos seguintes, \u00e9 consequ\u00eancia direta da desregula\u00e7\u00e3o do mercado imobili\u00e1rio estadunidense e da permissividade na pra\u00e7a banc\u00e1ria europeia de comercializar colaterais (e ativos t\u00f3xicos) em bancos de varejo. Antes desse momento, por mais de dez anos foi desmontado o arcabou\u00e7o legal que protegia mutu\u00e1rios e detentores de hipotecas e impedia que incorporadoras entrassem no sistema de riscos de fundos de investimentos. Todo o sistema de comercializa\u00e7\u00e3o era conhecido dos controladores dos fundos de risco. Uma espiral de ativos t\u00f3xicos, revendendo casas hipotecadas cinco vezes e sendo adquiridas por \u201ccompradores\u201d com endividamento mais de dez vezes acima de suas capacidades e renda familiar era conhecido dos controladores dos fundos de risco.<\/p>\n\n\n\n
Falando de forma direta. Quando h\u00e1 informa\u00e7\u00e3o perfeita, dificilmente teremos um comportamento n\u00e3o controlado. Ou seja. N\u00e3o h\u00e1 imponder\u00e1vel se os tomadores s\u00e3o dotados de informa\u00e7\u00e3o perfeita. Desta forma, a \u201ccrise\u201d de 2007 e 2008 tamb\u00e9m foi fruto de comportameno criminoso, como ali\u00e1s \u00e9 a pr\u00f3pria natureza da especula\u00e7\u00e3o e do capitalismo em sua etapa de acumula\u00e7\u00e3o financeira. Com o SVB, foi quase o mesmo. Porque?<\/p>\n\n\n\n
A narrativa da \u201ccrise\u201d e os meliantes de sempre<\/strong><\/p>\n\n\n\n A “narrativa” oficial afirma que a subida de juros do FED (o banco central dos EUA) abriu um rombo de cr\u00e9dito e gerou um “default” em algumas opera\u00e7\u00f5es. O banco teria muitos papeis com juros ainda rebaixados e houve uma corrida para novos t\u00edtulos, j\u00e1 com o aumento da taxa b\u00e1sica. N\u00e3o \u00e9 s\u00f3 isso.<\/p>\n\n\n\n O presidente dos Estados Unidos Joe Biden vai intervir na ger\u00eancia dos dois bancos, colocando-os sob controle estatal. J\u00e1 o banco com base em San Francisco teria dep\u00f3sitos garantidos justamente pelo JP Morgan Chase. Ainda \u00e9 parte da explica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n A mutreta foi essa. A lei para evitar novas crises provocadas foi estabelecida em 2010, e definia um “teste de stress” para qualquer institui\u00e7\u00e3o com dep\u00f3sitos ou opera\u00e7\u00f5es a partir de 50 bilh\u00f5es de USD. Em 2018 o lobby da agiotagem especulativa comprou 50 senadores (maioria republicana) e ainda contou com apoio do gerente de cassino e ent\u00e3o presidente, Donald Trump. Com a nova lei, apenas institui\u00e7\u00f5es acima de 250 bilh\u00f5es de USD seriam alvo de “teste de stress”. Desta forma, “bancos regionais” ficariam fora da regula\u00e7\u00e3o. Ocorreu o mesmo entre 1987 e 1992 quando o senador Charles Keating e outros 4 eram parte da for\u00e7a tarefa do lobby para quebrar as cadernetas de poupan\u00e7a (savings and loans) em escala regional. Agora a picaretagem deve ter estourado a exposi\u00e7\u00e3o – opera\u00e7\u00f5es a descoberto sem seguro, cobertura de dep\u00f3sitos ou resgate – e tamb\u00e9m abusado da alavancagem. Isso, somada com as demiss\u00f5es em massa das Big Techs, deu-se o rombo e perda de credibilidade.<\/p>\n\n\n\n Sabem o que vai “salvar” o capitalismo na sua etapa financeira? Os dep\u00f3sitos compuls\u00f3rios dos demais bancos (a Corpora\u00e7\u00e3o Federal de Dep\u00f3sitos Compuls\u00f3rios e Seguros, FDIC) e a autoridade do Poder Executivo (Casa Bramca e Secretaria do Tesouro) intervindo nos ativos de donos de cassino e gerentes de aplica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n Mais do mesmo e do mesmo. Nenhuma crise dessas opera sem m\u00e1 f\u00e9 e atos de irresponsabilidade criminosa. Quem esvaziou os dep\u00f3sitos do SVB foram seus pr\u00f3prios controladores, antes do<\/p>\n\n\n\n an\u00fancio da quebra. Fal\u00eancia fraudulenta pois poderia ser evit\u00e1vel? Sim. Mais uma.<\/p>\n\n\n\n Fato curioso \u00e9 que al\u00e9m de ser quase sempre o mesmo golpe, os golpistas (pessoas f\u00edsicas) tamb\u00e9m s\u00e3o os mesmos. Primeiro, o reconhecimento dos pares. A revista Forbes colocou o SVB no ranking das melhores e maiores institui\u00e7\u00f5es financeiras dos EUA de 2023. Tamb\u00e9m classificou o Silicon Valley Bank na lista dos \u201cFinancial All-Stars\u201d. Qualquer semelhan\u00e7a com a classifica\u00e7\u00e3o m\u00e1xima do Lehamn Brothers por todas as mais importantes empresas de \u201can\u00e1lise de risco\u201d tr\u00eas semanas antes de sua fal\u00eancia em 2008, n\u00e3o \u00e9 nenhuma coincid\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n Falando nisso, a malandragem \u00e9 a mesma. O encarregado da securitiza\u00e7\u00e3o de ativos financeiros da SVB (desde 2007), Joseph Gentile, \u00e9 ex-Lehman Brothers (gerente de renda fixa) e antes operou no Bank of America como diretor de investimentos banc\u00e1rios e corporativos em escala global. N\u00e3o chega nem a ser uma teoria de portas girat\u00f3rias (pois o executivo sequer troca de nicho de trabalho) e sim dan\u00e7a das cadeiras, trocando de posi\u00e7\u00f5es similares em duas de tr\u00eas institui\u00e7\u00f5es que faliram, al\u00e9m de outra que se fundiu com a mega corretora (totalmente envolvida nas fraudes de 2008) Merrill Lynch.<\/p>\n\n\n\n Repito e insisto. N\u00e3o se trata de \u201ccaso isolado\u201d e sim sist\u00eamico e estrutural. Tampouco existem aleatoriedades quando os tomadores de decis\u00e3o det\u00eam informa\u00e7\u00e3o perfeita e controlam o comportamento dos demais agentes. A natureza da atividade especulativa financeira \u00e9 o risco para a sociedade e a acumula\u00e7\u00e3o privada atrav\u00e9s do aparelho de Estado. No final das contas, o Estado capitalista (geralmente atrav\u00e9s do Poder Executivo) \u00e9 o pagador de \u00faltima inst\u00e2ncia para cobrir os crimes financeiros de quem incide diretamente no pr\u00f3prio exerc\u00edcio do poder pol\u00edtico.<\/p>\n\n\n\n As sociedades do \u201cocidente\u201d e suas \u00e1reas de influ\u00eancia est\u00e3o ref\u00e9ns \u2013 a maior parte delas ao menos \u2013 do cassino financeiro e agiotas controladores de gerentes de apostas. Romper com essa domina\u00e7\u00e3o direta dos especuladores \u00e9 tarefa urgente e necess\u00e1ria.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Dos tr\u00eas que quebraram neste m\u00eas de mar\u00e7o, o que mais chama aten\u00e7\u00e3o \u00e9 o SVB. Uma das particularidades da quebra do Silicon Valley Bank (o grande financiador de start ups em tecnologia, tanto nos EUA como na Inglaterra) foi de ter vindo ap\u00f3s as demiss\u00f5es em massa nas chamadas Big Techs. 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